Что такое финансовая устойчивость
Одним из таких показателей является финансовая стабильность:
- отражающий финансовую независимость, платежеспособность и устойчивый денежный поток компании;
- характеризующую способность организации поддерживать операции с течением времени;
- используется при комплексном анализе финансово-хозяйственной деятельности организации.
Финансовая устойчивость компании зависит от многих факторов: конкурентоспособности, зависимости от инвесторов и кредиторов, потенциала активов, профессионализма сотрудников, спроса на продукцию и др.
Реклама
Комплексный анализ финансовой устойчивости компании может быть проведен с использованием набора специальных показателей — относительных показателей финансовой устойчивости:
Каждый показатель рассчитывается по отдельной формуле. Ниже мы расскажем, как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости.
Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости
Формула расчета коэффициента финансовой устойчивости (FFC):
Для расчета коэффициента финансовой устойчивости нам понадобятся данные из пассивов баланса (разделы III-V). Представим ту же формулу, используя коды строк баланса:
Что он показывает
Итак, финансовый рычаг характеризует эффективность использования заемного капитала. Если этот показатель превышает единицу – это говорит о высоких рисках.
Вообще коэффициент финансового рычага отражает прямую зависимость: чем он больше, тем выше риск. Иными словами, если доля заемных средств в доходности компании высока, то долговая нагрузка может оказаться непосильной.
При выдаче кредита специалисты банка анализируют динамику изменения чистой прибыли за несколько кварталов или лет, а также стоимость активов (основных средств), которые можно принять в качестве залога.
В нашем примере кредит взят на увеличение активов. Это означает, что помимо Кфр, неплохо было бы рассчитать оборачиваемость активов, а также коэффициент капитализации. Подробный расчет этих показателей описан в статье «Формула Дюпона».
Может возникнуть вопрос: почему формула коэффициента финансового рычага не учитывает проценты по кредиту. Действительно, в числителе указывается только «тело» кредита без учета процентов. Но в знаменателе, где используется величина чистой прибыли, затраты на проценты уже учтены. Это делается для того, чтобы определить, как меняется доходность на акцию с использованием заемного капитала при прочих неизменных условиях.
Анализ показателей рентабельности
Производственно-хозяйственный подход направлен на получение абсолютной прибыли.
Абсолютная прибыль предопределяет показатели рентабельности продукции, рентабельности продаж, а также оценивает прибыль по отношению к применяемому капиталу.
Для анализа показателей рентабельности используются форма №2 годового отчета «Отчет о финансовых результатах», форма №1 годового отчета «Бухгалтерский баланс».
Общая формула расчета рентабельности:
где П – прибыль организации;
V – показатель, по отношению к которому определяется рентабельность.
Показатели рентабельности определяют за отчетный и предыдущий периоды.
Показатели рентабельности делятся на 2 группы:
1) Рентабельность капитала и его составляющих:
а) Обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности является показатель рентабельности активов:
б) Рентабельность собственного капитала:
в) Рентабельность перманентного капитала:
Перманентный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства (долгосрочный заемный капитал)
2) Рентабельность продукции и продаж:
а) Рентабельность продаж:
— по прибыли от продаж
— по прибыли до налогообложения
— по чистой прибыли
б) Рентабельность реализованной продукции:
в) Рентабельность отдельных видов продукции:
Таблица 5.6 – Динамика показателей рентабельности 2013-2014 гг, %
| Показатели | Период | Отклонение, абс. | |
| 2013 год | 2014 год | ||
| Рентабельность активов | 10,83 | 6,61 | -4,23 |
| Рентабельность собственного капитала | 15,39 | 9,63 | -5,76 |
| Рентабельность перманентного капитала | 9,95 | 5,81 | -4,14 |
| Рентабельность продаж: | |||
| — по прибыли от продаж | 38,46 | 42,64 | 4,17 |
| — по прибыли до налогообложения | 31,19 | 19,15 | -12,03 |
| — по чистой прибыли | 24,98 | 14,74 | -10,23 |
| Рентабельность реализованной продукции | 62,51 | 74,33 | 11,83 |
Рентабельность активов в 2014 году составляет 6,61% это означает ,что с каждого вложенного рубля в отчетном периоде, предприятие получило 6,61 копейки прибыли до налогообложения, с каждого вложенного рубля в имущество предприятия. В динамике этот показатель снизился на 4,23% в результате снижения прибыли до налогообложения и увеличении средней величины активов в 2014 году.
Рентабельность собственного капитала в отчетном периоде составила 9,63%, это означает, что предприятие получило 9,63 коп. чистой прибыли с каждого вложенного рубля в собственный капитал. В динамике этот показатель снизился на 5,76% в результате снижения эффективности использования собственного капитала.
Рентабельность перманентного капитала в 2014 году составила 5,81%.
В динамике этот показатель снизился на 4,14% в результате увеличения долгосрочных обязательств и снижению чистой прибыли, по отношению к 2013 году.
Рентабельность по прибыли от продаж в 2014 году составила 42,64%, что на 4,17% выше, чем в предыдущем периоде. Это произошло в результате увеличения доли прибыли от продаж в выручке предприятия в отчетном периоде.
Рентабельность по прибыли до налогообложения в 2014 году снизилась на 12,03% и составила 19,15%. Такое резкое снижение произошло в результате снижения прибыли до налогообложения примерно на 33% по отношению к 2013 году, что видно из «Отчета о финансовых результатах» компании.
Рентабельность по чистой прибыли в 2014 году составила 14,74% и означает, что предприятие получило с каждого рубля оборота 14,74 копейки чистой прибыли. В динамике этот показатель снизился на 10,23%.
Рентабельность реализованной продукции в динамике увеличилась на 11,83% и составила 74,33%. Это означает, что с каждого рубля потраченного на выпуск и реализацию продукции предприятие получило 74 копейки с прибыли от продаж.
Все выше перечисленное означает, что рентабельность предприятия в 2014 году снизилась.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8841 —
Точка безубыточности
Точка безубыточности (порог рентабельности) – это минимальный объем производства и / или реализации продукции, при котором расходы компании соразмерны ее доходам. Прибыль в этом случае будет равна нулю.
Вычислить можно следующим образом:
Точка безубыточности = Постоянные издержки / (Выручка – Переменные издержки) х 100%, где
- Постоянные издержки – это расходы, которые не зависят от объема выпускаемой продукции. К ним относят оплату труда управленческому составу, арендную плату, платежи по кредитам и т. д.
- Переменные издержки – это расходы, которые напрямую зависят от объема выпускаемой продукции. Это может быть покупка сырья, оплата электричества, транспортные расходы и др.
- Выручка – доход компании от реализации ее товаров и услуг.
Бизнесу важно знать собственную точку безубыточности, чтобы грамотно планировать свою хозяйственную деятельность и не допускать образования убытков. Порог рентабельности позволяет продавать товар по оптимальной цене и давать понимание того, какой минимальный объем производства или продаж необходим для дальнейшего существования бизнеса
Экономический смысл
Мы уже упомянули об идеальном соотношении займа и собственных средств, выражаемом через Кфр. Этот показатель зависит от нескольких факторов – в первую очередь от отрасли. Так, для капиталоемких отраслей (например, производство автомобилей) Кфр будет значительно выше, чем для IT-сферы. То есть, плечо финансового рычага имеет смысл сравнивать только в рамках одной отрасли.
Чтобы немного отвлечься, расскажу о том, что можно рассчитывать плечо финансового рычага и для личных финансов. В этом случае Кфр считается немного по-другому.
Банки при рассмотрении заявки учитывают не только доход потенциального заемщика, но также наличие имущества в собственности. Причем имущество оценивается по рыночной стоимости. Не случайно иногда требуется отчет об оценке, составленный специализированной компанией. Для оценки стоимости автомобиля кредитный специалист может использовать данные интернет-сайтов.
Например, при оформлении ипотеки на 2 млн. руб. наличие у заемщика автомобиля рыночной стоимостью 800 тыс. руб. будет являться неоспоримым преимуществом. Кфр для заемщика – физического лица может значительно превышать единицу, и эта ситуация совершенно нормальна:
Кфр=2000/800=2,5.
Некоторые экономисты, рассчитывая плечо финансового рычага по балансу, учитывают не только кредиты банков, но и задолженность перед поставщиками. На мой взгляд, это не совсем правильно, так как кредиторка – величина очень гибкая и ее размер зачастую ни о чем не говорит. Например, в конце отчетного периода поступили материалы или товары на большую сумму, и это отразилось в отчетности. А в начале следующего периода предприятие полностью рассчиталось с поставщиком. Таким образом, показатели дебиторской и кредиторской задолженности – это динамические, «рабочие» значения, которые являются актуальными только на определенную дату и не должны серьезно восприниматься при оценке рентабельности.
Дополнительные особенности КФН
Мы разобрались, как рассчитать коэффициент финансовой независимости предприятия, но этот показатель не демонстрирует полную картину ситуации на предприятии. Для этого требуются данные о платежеспособности компании в ближайшем будущем, так как завышенная степень обязательств на краткосрочном отрезке времени может стать причиной просрочки платежей по имеющимся кредитным займам.
Чтобы продолжить данные исследования, важно использование побочных соотношений, которые также демонстрируют структуру источников финансирования и имеющихся денежных средств, но здесь имеет место учет срочности оплаты счетов и оперативности превращения вкладов в чистую прибыль. Первая подобная группа называется параметрами ликвидности
Зачастую наиболее целесообразным шагом становится применение параметра скоростной ликвидности, рассчитываемого по формуле:
Первая подобная группа называется параметрами ликвидности. Зачастую наиболее целесообразным шагом становится применение параметра скоростной ликвидности, рассчитываемого по формуле:
Коэффициент скоростной ликвидности=(Краткосрочные долговые обязательства по дебиторке+Ликвидные запасы товара и продукта+Финансовая база и эквиваленты)/Краткосрочные обязательства.
Подобное соотношение, также называемое коэффициентом покрытия, способно пролить свет на возможность фирмы погашать долговые обязательства на небольшом временном отрезке, используя для этого только высоколиквидные активы. Принято считать, что показатель менее 1 указывает на высокие риски неплатежеспособности. Оптимальным уровнем считается коэффициент от 1,5 до 2,5. Если же данная величина превышена, это может свидетельствовать о неграмотной структуре финансовой базы, присутствии возможности внедрения внешних денежных средств, что позволит улучшить окупаемость личных финансов.
Важно не забывать о том, что расчет коэффициента скоростной ликвидности не требует внесения в числитель сырья, материальной базы и трат предприятия в неоконченный производственный процесс. Если говорить о норме, такие факторы не используются в торговле, и их превращение в финансовую базу может нарушить процедуру производства, приведя компанию к убыточности
Еще один побочный фактор – коэффициент обеспеченности личными оборотными активами. Его также принято называть коэффициентом маневренности и рассчитывать на основе следующей формулы:
Коэффициент маневренности собственного капитала=(Собственный капитал –Внеоборотные активы )/Собственный капитал.
Благодаря данной формуле устанавливается объем личных средств, пребывающих в самой подвижной форме – оборотных активах.
Любое предприятие имеет массу параметров, на основе которых устанавливается индивидуальная оптимальная база активов и методик их пополнения. Суть подхода заключается в том, что оценка финансовой стабильности фирмы требует комплексных мероприятий.
Каждый КФН обязан применяться неразрывно с параметром ликвидности и наполнении капитала личными оборотными финансами. В ситуации грамотного усреднения сведения и подсчетов можно получить только характеристику имеющейся финансовой базы и источников денежных вливаний.
Если вам необходимо, чтобы КФН стал полезнейшим финансовым инструментом, важно осуществлять анализ на постоянной основе и в различных периодах времени, следить за динамикой показателей и исследовать воздействия случаев финансово-хозяйственных операций на корректировки структуры общего капитала. Таким образом, использование системы аналитических параметров обязано быть своевременным и соответствующим текущему времени, что можно сравнить с каждой успешно функционирующей фирмой
Подобный подход к применению коэффициентов обеспечит своевременную демонстрацию вероятных рисков и выявление узких зон организации, а также путей нормализации сложившейся ситуации
Таким образом, использование системы аналитических параметров обязано быть своевременным и соответствующим текущему времени, что можно сравнить с каждой успешно функционирующей фирмой. Подобный подход к применению коэффициентов обеспечит своевременную демонстрацию вероятных рисков и выявление узких зон организации, а также путей нормализации сложившейся ситуации.
1.doc
… 8 …
^ 2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средствКЗ/СФКЗ/СФ= ЗК / ИСЗ/СФН З/СФК нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств КНЗ/СЗ/СФН3/СЗ/СФН3СТаблица 8.171
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1 .Стоимость имущества предприятия, тыс. руб. | 249753 | 289251 |
| — в процентах | 100 | 100 |
| 1.1. Иммобилизованные активы, тыс. руб. | 138957 | 153815 |
| — в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.1.: стр. 1)*100, % | 55,64 | 53,73 |
| 1.2. Собственные оборотные средства, необходимые для покрытия запасов, тыс. руб. | 72442 | 83523 |
| — в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.2.: стр. 1)*100, % | 29,00 | 29,18 |
| 2. Необходимый размер собственного капитала, (стр. 1.1 + стр. 1.2) : стр. 1*100, % | 84,64 | 82,91 |
| 3. Допустимый размер заемных источников в процентах, (100 — стр.2), % | 15,36 | 17,09 |
| 4. Нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 3 : стр2), %, КНз/С | 0,181 | 0,208 |
Таблица 8.172
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | ||
| а) фактический | 0,397 | 0,463 |
| б) нормальный | 0,181 | 0,208 |
| 2. Собственные средства, тыс. руб. | 39760 | 41888 |
| 3. Дополнительные заемные средства, не ухудшающие финансовую устойчивость, стр.2.*(стр. 1б — стр.1а), тыс. руб. | — 8588 | — 10681 |
| 4. Отношение нормального коэффициента к фактическому, (стр.1б:стр.1а)*100, % | 45,6 | 44,9 |
^ 3) Коэффициент автономии (финансовой независимости)КАВКА = ИС/В.^ 4) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ/И)КМ/И = М / FМ – F М/И. НМ/И. К^ 5) Коэффициент маневренностиКМКМ = ЕС / ИСМ.НМ.КТаблица 8.173Расчет динамики собственного капитала, иммобилизованных активов
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Темп роста, % |
| 1. Собственный капитал, тыс.руб. | 178717 | 195703 | 109,5 |
| 2. Иммобилизованные активы, тыс. руб. | 138957 | 153815 | 110,7 |
СНСКМТаблица 8.174
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Необходимый размер собственного капитала, тыс. руб. | 211391 | 237331 |
| 2. Необходимый размер собственных оборотных средств, тыс.руб. | 72442 | 83523 |
| 3. Нормальный коэффициент маневренности, (стр.2/стр.1) | 0,347 | 0,352 |
вниманиеТаблица 8.175
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств а) фактический | 0,222 | 0,214 |
| б) нормальный | 0,347 | 0,352 |
| 2. Соотношение фактического коэффициента и нормального, (стр. 1а / стр. 1б) * 100, % | 63,98 | 60,80 |
| З.Доля иммобилизованных активов в стоимости имущества, % | 55,64 | 53,73 |
| 4 Оценочный показатель финансовой устойчивости, (стр.2+стр.3) /2), % | 59,81 | 57,26 |
Уровень финансовой устойчивости по коэффициенту маневренности к концу периода снизился на 2,55 процентных пункта, и это свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.^ 6) Индекс постоянного активаКПКП = FИММ / ИСП.НП.ККМ + КП = 1МПМПRR = П / S * 100,П S ППОП^ 7) Коэффициент реальной стоимости имуществаКРКР = (СОС + ZС + ZН) / В,.СОСZСZН ВР.НР.К Таблица 8.176(без учета роста дебиторской задолженности)
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Дебиторская задолженность организации, тыс.руб. | 35587 | 42677 |
| 2. Прирост дебиторской задолженности по сравнению с суммой на начало периода, тыс.руб. | — | + 7090 |
| 3. Стоимость имущества без учета прироста дебиторской задолженности, тыс.руб. | 249753 | 279161 |
| 4. Расчетный коэффициент реальной стоимости имущества | 0,442 | 0,429 |
^ 
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств(КД),КД = KТ / (ИС + KТ) ,. KТИСзаймыД.К Таблица 8.177
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1 .Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, (К) | 0,538 | 0,487 |
| 2. Коэффициент автономии, (КА) | 0,716 | 0,684 |
| 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, (КЗ/С) | 0,397 | 0,463 |
| 4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, (КМ/И) | 0,797 | 0,861 |
| 5. Коэффициент маневренности, (КМ) | 0,222 | 0,214 |
| 6. Индекс постоянного актива, (КП) | 0,778 | 0,786 |
| 7. Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств, (КД) | 0,007 | |
| 8. Коэффициент реальной стоимости имущества, (Кр) | 0,442 | 0,418 |
ФУФУ = 1 + 2КД + КА + 1/КЗ/С + КР + КПУ.НУ,КФУ = ФУ.К / ФУ.Н — 1.У
… 8 …
Поиск по сайту:
Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Таблица 3
Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия
|
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
2010 |
Норматив-ное значение показателя |
|
Исходные данные, тыс. руб. |
||||
|
1. Капитал и резервы |
3950 |
3122 |
8441 |
|
|
2. Сумма задолженности |
38790 |
37188 |
45088 |
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств |
-11402 |
-11760 |
-5652 |
|
|
4. Дебиторская задолженность |
6945 |
7443 |
10947 |
|
|
5. Запасы (без расходов будущих периодов) |
10770 |
10987 |
20624 |
|
|
6. Стоимость имущества |
42739 |
40310 |
53529 |
|
|
7. Стоимость оборотных активов |
27387 |
25428 |
39466 |
|
|
8. Стоимость внеоборотных активов |
15352 |
14882 |
14063 |
|
|
Расчетные показатели |
||||
|
7. Коэффициент автономии (стр.1: стр.6) |
0,09 |
0,08 |
0,16 |
Не ниже 0,5-0,6 |
|
8. Коэффициент финансовой напряженности (стр.2: стр.6) |
0,91 |
0,92 |
0,84 |
Не более 0,5 |
|
9. Коэффициент задолженности (стр.2:стр.1) |
9,82 |
11,91 |
5,34 |
0,6-0,7 |
|
10. Коэффициент самофинан-сирования (стр.1 : стр. 2) |
0,10 |
0,08 |
0,19 |
1,0 |
|
11. Коэффициент маневренности (стр. 3 : стр. 1) |
-2,87 |
-3,77 |
-0,67 |
0,2- 0,5 |
|
12. Коэффициент обеспечен-ности собственными средствами (стр.3 : стр. 7) |
-0,42 |
-0,46 |
— 0,14 |
Не менее 0,1 |
|
13.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) (стр.7 : стр. |
1,78 |
1,71 |
2,81 |
Индивидуа-лен для каждого предприятия |
|
14. Коэффициент дебиторской задолженности (стр. 4 : стр. 6) |
0,16 |
0,18 |
0,20 |
— |
|
15. Коэффициент имущества производственного назначения |
0,61 |
0,64 |
0,65 |
> 0,5 |
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств оценивается и с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей со значения показателей за предыдущий период и с нормативными значениями, а также изучения их динамики за определенный период.
Данные приведенной табл.3 позволяют сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия находится на низком уровне. Имущество формируется за счет заемных средств, в конце 2008 года на 91%, а на соответствующую дату 2010 года на 84%, причем это в основном кредиторская задолженность. Все коэффициенты финансовой устойчивости имеют значения хуже нормативных, кроме коэффициента имущества производственного назначения.
Таким образом, для оценки устойчивости финансового состояния предприятия в первую очередь следует использовать систему показателей, характеризующих изменения:
— структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
— эффективности и интенсивности использования капитала;
— платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
— запаса финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.
Анализ финансовой устойчивости – непременный элемент финансового менеджмента на предприятии, экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Омега – Л, 2009.
2. Бородина Е. И., Голикова Ю. С. и др. Финансы предприятий. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
3.Герасимова Е.Б., Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: Инфра-М, 2008.
4.Ефимова О.В., Мельник М.В., Бородина Е.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов.- М.: Омега-Л, 2008.
5.Ионова А.Ф., Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие.-М.: Инфра-М, 2008.
6.Ионова А.Ф., Селезнева И.П. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2008.
7.Негашев Е.В., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации: Практическое пособие.- М.: Инфра-М, 2008.
8.Полковский Л.М., Казакова Н.А., Родионова Н.П. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Учебно-методическое пособие.- М.: Финансы и статистика, 2008.
9.Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Изд-во Волтерс Клувер 2009.
10.Савчук В.П. Управление финансами предприятия: Учебное пособие. – Изд-во Бином, 2009.
11.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов.- М.: Изд-во Перспектива, 2009.
Как определить
Курсы финансового анализа
Благодаря коэффициенту собственности, аналитики могут говорить о том, насколько та или иная фирма независима от кредиторов.
Справка! Определить его значение можно при помощи отношения собственного капитала компании ко всем имеющимся активам.
Работа аналитика
Аналитическая работа позволяет узнать, какую долю составляют в общей структуре действующих ресурсов собственные средства организации.
Вариант расчета по балансу
Расчет финансовой независимости можно произвести на основании бухгалтерского баланса.
Что входит в бухгалтерский баланс
В качестве исходных данных потребуются следующие показатели:
- строка 1300 – все собственные средства предприятия;
- строка 1600 – все активы фирмы.
Рассчитать коэффициент финансовой независимости помогут формула и строки по балансу (форма № 1) предприятия:
Кфн= стр.1300/стр.1600.
Для вычисления коэффициента автономии оборотных средств в аналитической практике используется следующая формула:
Кобср= (стр.1300 – стр.1100)/стр. 1200,
где:
- стр. 1100 – общая стоимость внеоборотных средств, которые имеются у предприятия;
- стр. 1200 – все оборотные активы, находящиеся на счету компании.
Пример
Баланс ОАО «Астория» по состоянию на 11 марта 2020 года показан в таблице.
Баланс предприятия ОАО «Астория»
| Строка | Показатель | Сумма |
|---|---|---|
| Актив | ||
| 1100 | Внеоборотные средства | 200 |
| 1200 | Оборотные активы | 500 |
| 1600 | Баланс | 700 |
| Пассив | ||
| 1300 | Резервы и капитал | 300 |
| 1400 | Долгосрочные обязательства | 100 |
| 1500 | Краткосрочные обязательства | 300 |
| 1700 | Баланс | 700 |
Исходя из показателей бухгалтерского баланса, будут рассчитываться 2 коэффициента:
- Кфн= 300/700 = 0,4;
- Кобср= (300-200)/500 = 0,2.
Вывод: организация ОАО «Астория» не может «похвастаться» финансовой независимостью. Велик риск банкротства, так как предприятие – должник и не в состоянии расплатиться с обязательствами.
Если в бухгалтерском балансе организации присутствуют сведения о доходах будущих периодов, то коэффициент финансовой независимости необходимо уточнить.
Доходы и расходы будущих периодов
Калькуляция показателя будет определяться по следующей формуле:
Кфнут= (Доходы будущих периодов + Собственный капитал предприятия)/ Сумма активов
Чтобы правильно рассчитать коэффициент, важно учесть, что собственный капитал компании может не совсем совпадать с реальными значениями. Причинами завышенных отклонений могут служить:
Причинами завышенных отклонений могут служить:
- задолженности по счету 80 «Уставный капитал»;
- наличие отложенных налоговых активов.
Заниженные показатели собственного капитала могут возникнуть в связи с начислением доходов будущих периодов, которые организация еще не получила.
Нормальное значение
Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.
В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio).
