Фондоемкость — формула инструмента экономического анализа
При организации работы какого-либо предприятия в сфере производства его руководящее звено обязательно сталкивается с такими понятиями, как фондоемкость, формула фондоемкости и т.д. Без эффективного использования фондов, учета фондовых показателей, стабильность производственного процесса практически невозможна.
Алгоритмы расчета
Итак, мы знаем, что фондоемкость (формула расчета) показывает, какое количество главных фондов производства приходится на одну денежную единицу (например, рубль) производимой продукции. Здесь важны именно основные производственные фонды, а не все, которыми предприятие обладает. Износ фондов в данном случае не учитывается. Равно как не учитывается и реализованная продукция.
Фондоемкость — формула, при расчете которой берется бухгалтерский баланс за какой-то временной период (квартал, полгода и т.д.) и сведения об убытках и прибылях данного предприятия за тот же период. Сначала вычисляется средняя стоимость основных средств, потраченных, например, за год. С этой целью берется стоимость этих средств в начале года и в конце. Сумма складывается и делится на два. Когда вычисляется плановая фондоемкость, формула для ее расчета заполняется цифрами, которые запланированы в бизнес-плане предприятия. Затем выявляется стоимость той продукции, что предприятие произвело за год. В этом случае берутся сведения о выручке, полученной производством за год работы. Такие данные можно получить, изучив бухгалтерские отчеты о прибыли и убытках за взятый период.
Только после того, как необходимые цифры собраны, экономист берется за подсчет фондоемкости основных средств на производстве за интересующий его период. Фондоемкость (формула) заполняется данными о том, какова средняя стоимость основных средств за такой-то год, например, текущий или минувший, и цифра эта делится на стоимость всей выпущенной за тот же период продукции. Цифры, полученные на выходе, дадут реальное представление о фондоемкости основных средств на предприятии.
Если интересует планируемая фондоемкость, формула ее должна содержать данные из бизнес-плана, а дальше расчеты ведутся по уже известной схеме.
Становится ясно, что фондоемкость по своей сути является показателем того, какую сумму материальных средств нужно вложить предприятию в свои производственные основные фонды, чтобы произвести продукции стоимостью в 1 доллар, рублю, евро или любую другую валюту. Благодаря таким расчетам можно дифференцировать отрасли производства, виды бизнеса по объемам необходимого инвестирования в активы, не участвующие в основном обороте.
Применение
В экономике показатели фондоемкости нужны как вспомогательные инструменты экономического анализа. У каждой производственной отрасли, как и вида производимой продукции, есть свои собственные, специфические фондоемкостные коэффициенты. Поэтому сопоставляются цифры и показатели между аналогичными, близкими или схожими отраслями и такими же видами продукции.
Еще одна сфера применения показателей фондоемкости – плановые расчеты, оценка объема дополнительных необходимых капитальных вложений. Но эти показатели зависят от того, насколько эффективно организован на предприятии трудовой процесс. Например, в зимний период консервный завод по переработке овощей и фруктов работает в одну смену. С наступлением летне-осеннего сезона, в период массового поспевания плодоовощной продукции, нагрузка на предприятие увеличивается, оно начинает функционировать в две и даже три смены. Естественно, что использование основных фондов оборудования возрастает, становится более эффективным, а показатели фондоемкости при этом снижаются. Оптимизация производственных процессов, устранение дефицита и проблемной ситуации в каком-либо отдельном звене этого процесса тоже может привести к значительному экономическому эффекту для всего предприятия.
Исследование материальных ресурсов
Для того чтобы оценить уровень платежеспособности организации, вовремя выявить и исправить недостатки необходимо периодически проводить анализ финансовых ресурсов предприятия. Следует отметить, что предприятие может находиться в устойчивом, ненадежном, предкризисном и кризисном положении. Но без детального исследования финансов заметить это можно не сразу, и в некоторых случаях исправить положение уже не представляется возможным. Поэтому руководство в первую очередь должно быть заинтересовано в проведении такого анализа.
Первый необходим контролирующим учреждениям, а также собственникам финансовых резервов, а второй помогает получить общую картину о положении дел в финансовой сфере и принимать правильные решения внутри предприятия для улучшения его платежеспособности и рентабельности.
Исследование финансовых ресурсов ставит перед собой ряд задач:
- Оценить в общем финансовое состояние компании и понять, что влияет на его изменение;
- Изучить соотношение между источниками и средствами;
- Определить уровень стабильности в сфере финансов и ликвидности объекта;
- Составить прогнозы.
Расчет эффекта финансового рычага
Включает три элемента, которые влияют на прибыль:
- налоговый корректор показывает влияние налоговой нагрузки;
- дифференциал финансового рычага — разница между прибыльностью бизнеса и ценой заемных денег;
- плечо финансового рычага — соотношение между заемным и собственным капиталом.
Эффект финансового рычага = Налоговый корректор х Дифференциал финансового рычага х Плечо финансового рычага
А теперь разберем множители по порядку и рассмотрим расчет финансового рычага для компаний «Альфа» и «Бета».
Налоговый корректор
Показывает, как влияет на финансовый рычаг ставка налога на прибыль: какая доля прибыли остается у компании после уплаты налога. Компания не может влиять на этот коэффициент — ставку устанавливает государство.Этот коэффициент рассчитывается в виде десятичной дроби.
Налоговый корректор = 1 — Ставка налога на прибыль
В России основная ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога упрощенной системы налогообложения для объекта «Доходы минус расходы» — 15%. Эти ставки могут быть уменьшены, в зависимости от сферы деятельности бизнеса или региона.
Если компания имеет ставку 6% по упрощенной системе налогообложения с объектом «Доходы», то размер налога нельзя учитывать как 6% при расчете финансового рычага. В этом режиме налогом облагается вся выручка (доход компании), а не прибыль (разница между доходами и расходами).
Расчет для компании «Альфа»:
Налоговый корректор = 1 — 0,2 = 0,8
Расчет для компании «Бета»:
Налоговый корректор = 1 — 0,15 = 0,85
Дифференциал финансового рычага
Показатель отражает разницу между рентабельностью активов и платой за заемный капитал. Чем выше значение этого показателя, тем более выражен положительный эффект от действия финансового рычага.
Дифференциал финансового рычага = Рентабельность активов — Ставка по кредиту
Предполагается, что при увеличении активов за счет кредитных денег (они могут быть вложены в запасы, покупку внеоборотных активов или что-то другое), рентабельность сохраняется.
Значения:
- показатель меньше нуля — компания не может обеспечить такую эффективность, чтобы компенсировать плату за использование кредита;
- показатель равен нулю — увеличение прибыли уйдет на погашение процентов по кредиту;
- показатель больше нуля — использование кредита выгодно, компания может повысить свою эффективность за счет заемных средств.
Расчет для компании «Альфа»:
Дифференциал финансового рычага = 40% — 20% = 20%
Использование кредита выгодно.
Расчет для компании «Бета»:
Дифференциал финансового рычага = 10% — 20% = -10%
Использование кредита невыгодно.
Этапы проведения финансового анализа предприятия
1. Описание цели анализа, его формата
На этом этапе обычно привлекаются аналитики, которые на основе круга вопросов, на которые надо получить ответы, подбирают методы, которыми можно получить нужную информацию.
Уже на этом этапе необходимо понимать:
- кто будет использовать данные финансового анализа, в какой форме должны быть поданы результаты, какова часть конфиденциальной информации;
- промежуток времени, за который понадобятся данные;
- перечень документов, из которых черпают нужную информацию.
2. Предварительный обзор состояния предприятия
Собираются данные о том, каковы ключевые показатели деятельности компании на момент проведения анализа. Обязательно надо зафиксировать такие данные:
- условия работы компании;
- результаты, которых добилось предприятие;
- имущественное положение на начало и конец отчетного периода;
- перспективы.
3. Проверка имущественного и финансового состояния организации
На этом этапе проверяется рациональность вложения денежных средств в активы. Также оцениваются платежеспособность и ликвидность организации.
Обычно рассчитываются такие показатели.
Коэффициенты ликвидности
Обеспечивают понимание способности компании отвечать по краткосрочным обязательствам. В идеале — досрочно. В пессимистичном варианте — с нарушением сроков.
Показатели структуры капитала
На основании приведенных ниже коэффициентов можно понять, насколько компания стабильна в долгосрочной перспективе. Практика показывает, что рассматривать эти показатели необходимо в динамике.
При этом постоянный рост заемного капитала — неблагоприятный фактор. Если в динамике и в сравнении с коэффициентом маневренности собственного капитала заемные средства периодически уменьшаются, это может быть свидетельством особенностей компании (например, сезонности)
Также при оценке структуры капитала важно учитывать репутацию компании, источники привлечения средств.
4. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности
На этом этапе оцениваются и интерпретируются данные таких параметров.
Эффективность использования ресурсов предприятия
Анализируется на основе коэффициентов, приведенных ниже. Практика показывает, что от скорости оборота средств зависит годовой финансовый оборот.
Прослеживается закономерность: ускорение оборота на одном участке ведет к тому же на других. То есть: средства, вложенные в активы, быстрее становятся реальными денежными средствами.
Соответствие плановым показателям
Они задаются внутри компании (реже — вышестоящими организациями). Есть случаи, когда отклонение от плана не говорит о неполадках в работе. Если есть данные о том, что ресурсы перераспределены для достижения высоких результатов в других направлениях, то отставание от плана в определенном сегменте может быть оправданным и нормальным.
Рентабельность
Этот показатель — комплексная оценка степени эффективности применения разных видов ресурсов предприятия.
5. Анализ структуры баланса
На этом этапе проверяется риск несостоятельности предприятия и возможности ее преодолеть. Обычно рассчитывается коэффициент утраты (или восстановления) платежеспособности. Покажет реальные перспективы компании:
Результат, который меньше 1 — опасный признак. Говорит о том, что в ближайшее время структура баланса может стать неудовлетворительной.
Результат, который больше 1 — свидетельство того, что на протяжении полугода компания может стать платежеспособной.
Оба показателя — вероятностные. Чтобы сделать картину достовернее, можно взять для расчетов не 2, а 4 временных отрезка (и даже более).
Литература
Существует множество литературы, в которой подробно описывается весь процесс такого исследования. Так, например, Донцова и Никифорова в своих трудах все очень детально описали. Этот труд используется как фин. директорами и работниками бухгалтерии, так и студентами. Последние еще во время учебы проводят такой анализ отчетности финансового состояния организации на примере конкретного предприятия. Донцова с соавтором описали всю методику и последовательность подобной работы.
Что касается разновидностей такой проверки, то существует горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Это два основных метода, которые и позволяют получить достоверные сведения о состоянии дел на предприятии. Существуют еще несколько вариантов, среди которых и трендовый анализ, а также экспресс исследование.
Рентабельность собственного капитала
Характеризует, насколько эффективно используется собственный капитал. Чем показатель выше, тем выгоднее вкладывать деньги в компанию.
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль : Собственный капитал
Формула чистой прибыли в общем виде выглядит так:
Чистая прибыль = Выручка (доходы по основной деятельности) — Расходы по основной деятельности + Прочие доходы — Прочие расходы — Амортизация — Проценты по кредитам и займам — Налог на прибыль
Для расчета финансового рычага используем упрощенный вариант:
Чистая прибыль = Операционная прибыль — Проценты по кредитам и займам — Налог на прибыль
Собственный капитал — вложения учредителей и нераспределенная прибыль. Узнать величину собственного капитала также можно в балансе. В расчете используется среднегодовой размер собственного капитала.
Расчет для компании «Альфа»:
Среднегодовой собственный капитал компании «Альфа» составил 1 000 000 рублей.
Операционная прибыль за год — 400 000 рублей.
Налог на прибыль — 20%.
Кредитов у компании нет, поэтому проценты по ним она не платит.
Сумма налога = 400 000 х 0,2 = 80 000 (руб.)
Чистая прибыль = 400 000 — 80 000 = 320 000 (руб.)
Рентабельность собственного капитала = 320 000 : 1 000 000 = 32%
Расчет для компании «Бета»:
Среднегодовой размер собственного капитала компании «Бета» — 500 000 рублей. Часть активов финансируется за счет кредиторской задолженности — поставщики отгружают материалы с постоплатой.
Налог на прибыль — 15%, компания использует упрощенную систему налогообложения с объектом «Доходы минус расходы».
Операционная прибыль за год — 80 000 рублей.
Сумма налога = 80 000 х 0,15 = 12 000 (руб.)
Чистая прибыль = 80 000 — 12 000 = 68 000 (руб.)
Рентабельность собственного капитала = 68 000 : 400 000 = 13,6%
Рентабельность собственного капитала у компании «Альфа» также выше.
Предположим, что компании планируют взять 500 000 в кредит, под 20% годовых. Узнать, как он скажется на финансовых показателях, поможет финансовый рычаг.
Источники финансирования организации
Источниками финансирования (ИФ) называют различные каналы получения предприятием денежных средств, которые будут направлены на развитие бизнеса и на ведение СМП финансово-хозяйственной деятельности.
Источники финансирования деятельности организации классифицируются следующим образом:
- По месту возникновения финансовые ресурсы подразделяются на внутренние и внешние.
- По источникам формирования выделяют ресурсы, образуемые за счет:
- собственных средств предприятия;
- привлеченных средств финансового рынка;
- финансов, полученных в порядке распределения.
Еще одна классификация систематизирует происхождение финансирования как внутреннее (прибыль — чистая или от реализации продукции, амортизация и проч.), привлеченное (инвестиции от иностранных компаний), заемное (кредит, лизинг и т. п.) и смешанное (комплексное).
Этап 3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия
Относительные показатели финансовой устойчивости обладают важным преимуществом по сравнению с абсолютными. У них есть нормативное значение. Это позволяет аналитику лучше понимать ситуацию и давать бóльшую конкретику в выводах.
Например, единственный ориентир для СОС – это неотрицательная величина. У одной компании показатель окажется равным 1 руб., а у другой – 1 млн руб. Разница в сумме весьма ощутима. Но формально обе организации являются финансово устойчивыми по данному параметру.
Коэффициенты в этом отношении дают более объективную картину. Остановимся на шести показателях:
- в основе первых трех лежит соотношение между СОС и балансовыми значениями собственного капитала, запасов и оборотных активов;
- четвертый и пятый базируются на взаимосвязи строк пассива;
- в шестом используется прибыль EBITDA, в сравнении с которой оценивается заемный капитал.
На схеме 2 показали формулы и экономический смысл.
Рисунок 2. Какими относительными показателями измерить финансовую устойчивость
Направления оптимизации заемного капитала
С целью повышения кредитоспособности компании с применением информационной базы по долговым обязательствам предлагается совершенствование методических подходов к отражению и оценке деятельности компании с заемными средствами. С целью управления долговыми обязательствами и обеспечения кредитоспособности фирмы необходимо формировать данные разных степеней обобщенности: сводные и более детализированные.
Для роста информативности данных рекомендуется пересмотр организации аналитического учета долговых обязательств компании за счет изменения счетов второго порядка и отделения счетов третьего (и даже четвертого) порядка.
Кто заинтересован в подобном исследовании?
В проведении такого исследования заинтересовано не только руководство организации, которое на основе полученной отчетности может выявить слабые места, получить информацию о своем финансовом положении, а также найти пути для улучшения общего финансового состояния.
Эти данные важны и для:
- Возможных инвесторов – на их основе определяется перспективность вложений;
- Кредитной организации – на примере этих данных кредиторы выясняют, способно ли предприятие погасить задолженность.
В некоторых случаях контролирующие государственные органы также требуют эти данные. Происходит это в том случае, когда подобная процедура предусмотрена режимом налогообложения компании.
Полученная информация также помогает перед проверкой налоговой устранить возможные неточности и ошибки в отчетности бухгалтерии. Полученные на конкретном примере данные могут говорить о следующем:
- Предприятие прибыльное;
- Убыточное;
- Нейтральное, то есть, нет ни прибылей, ни убытков.
Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
Финансовые
ресурсы — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении
предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для
выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.
Финансовые
ресурсы – это совокупность денежных средств строго целевого использования,
обладающая потенциальной возможностью мобилизации (высвобождения из оборота)
или иммобилизации (дополнительной загрузки в оборот).
Формируются
финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.
К собственным
источникам финансовых ресурсов относятся:
1) уставный
капитал;
2) амортизация;
3) прибыль;
4) резервный
фонд;
5) ремонтный
фонд;
6) страховые
резервы и прочие источники.
К заемным
источникам финансовых ресурсов относятся:
а) кредиты
финансовых учреждений;
б) бюджетные
кредиты;
в)
коммерческие кредиты;
г)
кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте и прочие.
К привлеченным
источникам финансовых ресурсов относятся:
1) средства
долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;
2) средства от
эмиссии ценных бумаг;
3) паевые и
иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;
4) страховое
возмещение;
5) поступление
платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.
Также выделяют
как источник ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных
фондов.
Стартовым
источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является
уставный (акционерный) капитал — имущество, созданное за счет вкладов
учредителей (или выручки от продажи акций).
Основным
источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль)
от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Он также
формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых
и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам
относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно
находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.
Финансовые
ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций,
облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по
ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых
операций; кредитов.
Финансовые
ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов,
в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых
структур, от страховых организаций. В отдельных случаях предприятию могут быть
предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств
государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.
Различают:
—
прямые субсидии — государственные капитальные вложения в объекты, особо
важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно
необходимые;
—
непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и
денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и
льготных кредитов.
Совокупность
финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные средства и
инвестиции.
Методы анализа финансовых ресурсов
Анализ литературы по вопросам организации проведения анализа финансовых ресурсов коммерческих предприятий, позволил выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов:
— структурный или вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей бухгалтерского баланса в валюте баланса и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода;
— горизонтальный или динамический анализ заключается в сравнении показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов;
— анализ прибыльности (рентабельности), позволяет оценить эффективность использования собственного и заемного капитала с точки зрения полученной на него прибыли;
— коэффициентный анализ или как его еще называют R-анализ, базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, коэффициенты финансовой независимости (автономии)).
— метод оценки стоимости финансовых ресурсов;
— метод оценки структуры и движения капитала предприятия.
Финансовые документы
Судить о финансовом положении предприятии, перспективах его дальнейшего развития, убыточности или, наоборот, прибыльности его деятельности можно на основе определенных документов. К основным относятся отчет по балансу, отчет о прибыли и отчетность, в которой отображается движение денежных средств.
Баланс отображает финансовое состояние объекта и разделен на две части – актив и пассив. В первой фиксируется состав и размещение средств, во второй – источники финансирования. В отчете о прибылях проводится соизмерение затрат организации и ее доходов, на основе чего можно сделать вывод приносит ли деятельность прибыли, или же является убыточной.
Этот документ бывает двух видов – одноступенчатый и многоступенчатый. В отчете о движениях денежных средств отображаются все поступления и расходы наличности. Именно на основе этих документов составляется общая картина финансового состояния организации. В некоторых случаях используются и дополнительные отчетные документы для получения более полной картины происходящего.
Горизонтальный анализ финансовых ресурсов
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса так же проводится с использование статистических методов анализа, а именно рассчитываются показатели динамики, которые могут быть как относительные (2) так и абсолютные (3):
Тр% = Отч./Баз * 100%
где, Тр (%) — темп роста статьи бухгалтерского баланса;
Отч. – значение показателя в отчетном периоде; Баз. – значение показателя в базисном периоде.
Аотк = Отч.-Баз
где, Аотк –
абсолютное отклонение показателя.
С
помощью данного анализа можно определить изменение как отдельных статей бухгалтерского
баланса, так и в целом валюты баланса во времени.
