Инструментальные средства финансовых стратегий

Структура и принципы

Тактика ведения инвестиционной программы строится по строгим принципам. Поставленные цели удовлетворяют запросы, интересы всех участников проекта. Методика работы полностью прозрачна, исключает просчеты, подлежит анализу и оценке. Задачи программы должны соответствовать реальным возможностям компании: сырьевым, временным, трудовым запасам.

Важно, чтобы инвестиционная программа исполнялась по одному направлению с основной деятельностью, без противоречий. Оптимальный вариант стратегии финансирования в текущих рыночных условиях – гибкая, мобильная программа, способная за короткие сроки перестроится в нужном направлении при несущественных изменениях плана

Тактика спонсирования предпринимательской деятельности способствует развитию приоритетных направлений, позволяет реализовать поставленные цели и обозначенные задачи. Стратегия является базой для осуществления математических расчетов эффективности проекта в целом и его отдельных частей. Она устанавливает направление развития инвестиционной деятельности, способствует реализации инноваций.

Выделяют семь основных принципов, которые заложены в структуре инвестиционной стратегии на предприятии:

1. Соответствие – все действия обдуманны, согласованы со всеми участниками, не противоречат текущей работе организации.
2. Адаптивность, гибкость – программа подстраивается под внешние, внутренние факторы, форс-мажорные обстоятельства. Тактика готова к корректировке в любой момент, по причине изменения законодательной базы, ситуации на отечественном и международном рынке.
3. Открытость, развитие – предприятие реализует четкий план, но не исключает вероятность использования наиболее эффективных методов с целью получения ожидаемой прибыли, увеличения ее размеров.
4. Безопасность – аналитики, финансисты ведут непрерывную работу по выявлению потенциальных рисков, поиску путей их безболезненного устранения.
5. Компетентность, профессионализм – когда речь идет о финансировании серьезной сферы предпринимательской, научной деятельности в деле должны быть заняты только квалифицированные специалисты по данной области.
6. Сочетание – инвестиционная деятельность идеально сочетается с основным направлением работы, является его дополнением.
7. Характер нововведений – вложение капитала предусматривает стабилизацию компании в нынешнем положении, активное внедрение современных технологий. Использование новшеств позволяет фирме за короткие сроки преодолеть сопротивление конкурентов и выйти на новый уровень развития.

Опишем кратко структуру инвестиционной стратегии:

• определение стратегических характеристик, потенциала развития;
• анализирование ситуации на финансовом рынке в регионе расположения предприятия;
• поиск поддержки от государства;
• оценка инвестиционной привлекательности;
• выявление ключевых целей, задач;
• комплекс мероприятий по повышению рентабельности, ликвидности инвестиций;
• перечень выгодных инвестиционных проектов;
• прогноз ресурсного обеспечения программы;
• экономические, социальные результаты финансирования;
• механизм реализации, контроля, оценки.

Этапы разработки финансовой стратегии предприятия

Миссия предприятия формируется в процессе построения общей стратегии, поэтому основная роль разработчиков финансовой стратегии — выработать такие ее цели и задачи, чтобы они не только не противоречили миссии, но и обусловливали ее достижение с позиций финансовой деятельности.

Основным требованием на данном этапе является реальность целей, которые должны быть подкреплены достаточным количеством финансовых ресурсов.

Мы согласны с мнением Ковалевой A.M. о том, что цели финансовой стратегии разрабатываются по объектам и составляющим.

1. Объекты: доходы и поступления; расходы и отчисления; взаимоотношения с бюджетом; кредитные взаимоотношения.

2. Составляющие финансовой стратегии: оптимизация основных и оборотных средств; оптимизация распределения прибыли; оптимизация финансовой политики предприятия; оптимизация расчетов и др.

Разработка данной системы должна включать следующие шаги. 1. Установление главной финансовой цели финансовой стратегии предприятия, которой может выступать повышение рыночной стоимости компании; повышение доходности финансовой деятельности; захват доли рынка.

2. Установление целей второго уровня, достижение которых позволит предприятию осуществить главную цель финансовой стратегии. Их формирование может опираться на прогнозные значения финансовых показателей и нормативов, таких как: доля собственных оборотных средств компании в общем объеме собственного капитала; коэффициент рентабельности собственного капитала; соотношение оборотных и внеоборотных активов; минимальный уровень денежных активов, обеспечивающий платежеспособность предприятия и др.

3. Определение задач и конкретных мероприятий, необходимых для достижения финансовых целей.

На заключительном этапе реализации финансовой стратегии разработанная система целей и целевых нормативов служит критерием оценки успеха или неудачи реализации финансовой стратегии предприятия.

Третьим этапом является проведение анализа и оценки внешней и внутренней финансовой среды с проведением анализа финансового потенциала предприятия.

Без проведения стратегического анализа внешней финансовой среды невозможно правильно оценить внешние угрозы и потенциальные возможности и, следовательно, адаптировать предприятие к ее условиям. Без проведения стратегического анализа внутренней финансовой среды невозможно определить сильные и слабые стороны предприятия, первые из которых предприятие сможет целенаправленно и эффективно использовать в ходе проведения финансово-хозяйственной деятельности, а для вторых выработать защитные механизмы и меры по уводу от опасностей.

class3 Разработка финансовой стратегии на примере ЗАО «Воронежтелекабель» и направления ее обеспечения link3

Задачи и цели финансовой стратегии

Основной целью финансовой стратегии является обеспечение денежными средствами компании в полной мере. В соответствии со стратегической целью финансовая стратегия обеспечивает:

• определение финансовых ресурсов и руководство ими,
• формирование решающих направлений,
• постепенное достижение поставленных задач,
• учет финансовых средств и определение финансового положения за год, квартал и месяц,
• формирование резервов,
• учет конкурентов,
• определение экономических и финансовых возможностей компании,
• предопределение угроз со стороны конкурентов,
• маневрирование в случае отсутствия инициативы.

Генеральная финансовая стратегия не может быть разработана без стратегической цели. Финансовая стратегия формулирует и распределяет следующие задачи:

• формирование финансовых ресурсов на случай неустойчивости финансового рынка,
• определение уровня взаимоотношений поставщика и покупателя на всех уровнях взаимоотношений,
• создание резервных финансовых каналов для наиболее рационального использования мощностей,
• обеспечение компании финансовыми ресурсами на случай действий на рынке,
• вкладывание временно свободных средств для максимизации максимальной прибыли,
• формирование успешной финансовой стратегии и использование всех доступных возможностей, таких как: кадры, новые виды продукции, новые поставщики и т.д.,
• изучение рынка конкурентов, их экономического состояния и финансовых возможностей, разработка мероприятий по стабилизации на финансовом рынке по сравнению с существующими конкурентами,
• разработка мероприятий по выходу из кризиса,
• проработка и совершенствование методов по управлению кадрами,
• координация и работа над устойчивостью компании.

Особое внимание финансовая стратегия компании уделяет денежным доходам, мобилизации собственных средств, снижению себестоимости продукции, распределению прибыли, определению необходимости в оборотных средствах, рациональности при использовании капитала организации. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатёжеспособности, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств

Поэтому очень важно, чтоб перед формированием финансовой стратегии менеджеры осуществили проверки стратегии на соответствие поставленным задачам. Очень часто перед задачи финансовой стратегии стоит необходимость корректировать и изменять существующие данные. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатёжеспособности, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств

Поэтому очень важно, чтоб перед формированием финансовой стратегии менеджеры осуществили проверки стратегии на соответствие поставленным задачам. Очень часто перед задачи финансовой стратегии стоит необходимость корректировать и изменять существующие данные

Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатёжеспособности, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств

Поэтому очень важно, чтоб перед формированием финансовой стратегии менеджеры осуществили проверки стратегии на соответствие поставленным задачам. Очень часто перед задачи финансовой стратегии стоит необходимость корректировать и изменять существующие данные

Под контролем финансовой стратегии понимают проверку всех поступивших доходов на экономное и рациональное использование. Другими словами, необходимо ввести в организации финансовый контроль. Такой контроль помогает выявить внутренние резервы и определить рентабельность, благодаря такому контролю можно увеличить денежные накопления.

Одновременно с проработкой финансовой стратегией очень важно уделить внимание нормативной составляющей. При помощи нормативов определяется распределение прибыли. Данный подход успешно используется в зарубежных компаниях

Данный подход успешно используется в зарубежных компаниях.

На основании вышеизложенного можно смело предположить, что успех финансовой стратегии определяется следующими критериями: взаимное уравновешивание практических и теоретических знаний о финансовой стратегии, соответствие поставленным целям и задачам. При формировании финансовой стратегии предприятия менеджеры должны жестко централизовать руководство

Очень важно подобрать гибкие методы, которые будут подстраиваться под изменения внешней и внутренней среды. Сформированную финансовую стратегию очень важно внедрить в компанию без серьезных потерь

Модель устойчивого развития BCG

Концепция моделей устойчивого роста компании сформировалась в течение второй половины XX века из закономерной позиции, что далеко не всякое качество развития ведет к процветанию бизнеса в долгосрочной и даже в среднесрочной перспективе. При отсутствии сбалансированного подхода зона рисков может активно расширяться, что таит в себе определенные угрозы. Ни один из факторов (прибыль, активы, стоимость компании) в отрыве от роста всех остальных параметров не способен быть исключительным критерием перспективного развития бизнеса. Для целей гармонизации роста компании к текущему моменту разработано и успешно применяется масса методик, при этом в терминах роста выручки и прибыли широко распространена модель устойчивого роста (компания BCG).

Базисная схема модели устойчивого роста BCG

В методологии BCG под устойчивым развитием компании понимается рост, при котором при согласованных операционной и финансовой политиках сообразно растут продажи. Соответственно, под устойчивым темпом роста рассматривается такая скорость приращения выручки, которая возможна при неизменности указанных политик. Финансовая стратегия в таком случае предполагает временный отказ от эмиссии собственного капитала. Источником роста собственного капитала является исключительно нераспределенная прибыль. Наконец, важнейшим ограничивающим условием модели является относительное равенство роста продаж, активов, долгов, капитала и прибыли.

Формула условий модели устойчивого роста BCG

Комплексная модель устойчивого развития состоит из группы аналитических блоков, включающих:

1. Модель достижимого уровня роста, формируемая по формуле расчета допустимого роста продаж. Формула учитывает влияние четырех критериев: рентабельности продаж, оборачиваемости активов, финансового левериджа и нормы накопления. Первые два коэффициента отражают сложившуюся в управлении операционную политику, а оставшиеся – политику финансирования деятельности.Математическая модель достижимого и графическая модель сбалансированного роста (нажмите для увеличения)
2. Прогнозирование сбалансированности роста с учетом стадии жизненного цикла бизнеса, выполняемое в наглядной графической форме. Прогнозный анализ выполняется в сравнении с линией сбалансированного потока денежных средств (см. графическую модель, представленную выше).
3. Оценка ограничений краткосрочного и долгосрочного роста.
4. Построение матриц качества роста и финансовой эффективности роста (формы матриц представлены ниже).
5. Блок выводов из построенной модели.

Формы матричного анализа качества роста (нажмите для увеличения)

Качество роста продаж определяется его влиянием на рост стоимости и прибыли в краткосрочной и долгосрочной перспективах, которые способны дать совершенно противоположную картину в зависимости от масштаба и стадии жизненного цикла. Матрицы эффективности роста в первом случае позволяют определить роль роста для увеличения стоимости бизнеса, а во втором – с позиции соотношения краткосрочного и долгосрочного вкладов, что в большей степени соответствует запросам инвесторов.

Этапы разработки стратегического плана организации

Формирование стратегии — единственный способ выживать в современной рыночной экономике. Чтобы обеспечить предприятию стабильное развитие, конкурентное преимущество, она должна отвечать следующим критериям:

• согласовываться с общими целями развития предприятия;
• согласовываться с изменениями экономики государства, конъюнктуры рынка;
• для ее осуществления имеется достаточное количество ресурсов;
• базируется на фактических и прогнозных расчетах.

Также важно не забывать о критерии комплексности. Каждая из сторон деятельности предприятия должна рассматриваться во взаимодействии с остальными

Чтобы ничего не упустить, формировать стратегию нужно поэтапно:

1. Определить временные рамки ее формирования и осуществления.
2. Проанализировать текущее состояние предприятия.
3. Определить цели, задачи, условия их достижения, которые нужно согласовать с риском банкротства предприятия.
4. Конкретизировать план по этапам осуществления, используя показатели рентабельности, ликвидности, приемлемого уровня рисков.
5. Разработать финансовую политику по направлениям: управление капиталом, активами, инвестициями, рисками, антикризисный менеджмент.
6. Оценить разработанный стратегический план по критериям.

Виды финансовой стратегии

Финансовую стратегию подразделяют на:

• генеральную финансовую стратегию,
• оперативную финансовую стратегию,
• стратегию выполнения отдельных стратегических задач.

Определение 2

Под генеральной финансовой стратегией понимают финансовую стратегию, которая определяет деятельность компании.

Одним из примеров генеральной стратегии является взаимоотношение бюджета с образованием доходов предприятия, потребностями в финансовых ресурсах и их источниках.

Маневрированием финансовых ресурсов занимается оперативная финансовая стратегия. Основная контролирующая функция данной стратегии отвечает за расходование средств в организации. Указанная функция актуальна в современных экономических условиях, так как гибкость компании во всех аспектах повышает ее конкурентоспособность.

Оперативная финансовая стратегия включает в себя:

• поступления и валовый доход, например, расчеты покупателей, кредитные поступления, доход от ценных бумаг
• валовый расход, например, оплата поставщикам, оплата сотрудникам, погашение по всем обязательствам.

Данная стратегия позволяет произвести расчеты на предстоящий период. Нормальным состоянием является приравнять расходы и доходы. Основную финансовую стратегию разрабатывают на основе генеральной финансовой стратегии.

Умелое исполнение финансовых операций используется в стратегии достижения частных целей.

Понятие финансовой стратегии

Необходимость перспективного управления финансовой деятельностью осознают все большее количество компаний. Эффективным инструментом управления финансовой деятельностью, подчиненного реализации целей развития компании в условиях существенных изменений внешней среды выступает финансовая стратегия.

Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии компании, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

Стратегические направления развития фирмы

Полезно будет рассмотреть то, какие ключевые стратегические направления в развитии фирмы выделяют современные исследователи. В числе таковых:

• политика в области оптимизации налогообложения;
• исследование возможностей для формирования наиболее адекватных цен;
• инвестиционная политика.

Первое направление активностей будет связано прежде всего с изучением правовой базы на уровне федерального, регионального либо муниципального законодательства. Что касается политики ценообразования, то определение ее ключевых направлений, вероятнее всего, предопределит необходимость менеджерам делать акцент на изучении внешних рыночных факторов. Инвестиционная политика, в свою очередь, будет в большей степени базироваться на исследовании внутренних бизнес-процессов, выстраиваемых на предприятии.

Разработка и выбор финансовой стратегии: инструменты и методы

К инструментам относят:

• финансовую политику;
• мероприятия по улучшению уровня фирмы на конъюнктурном рынке;
• информационное оснащение;
• соглашения временного характера;
• диверсификацию;
• юридическую тактику.

К методам относят:

• планирование;
• моделирование;
• анализ;
• экспертизу рынка;
• прогнозирование.

Инструменты и методы финансовой стратегии часто соприкасаются с другими стратегическими направлениями.

Так, например, применение организацией стратегии ценообразования проявляется, когда требуется обеспечить сбыт продукции в актуальных рыночных условиях.

При этом учитывается не только финансовая, но и маркетинговая стратегия.

Зачем нужна стратегия и тактика финансового менеджмента

Стратегия — это система долгосрочных целей компании, разработка путей их достижения. Она задает вектор движения, помогает ставить конкретные задачи, делать их понятнее, а поэтому достижимее для сотрудников.

Если стратегия составлена компетентно, вскоре будут достигнуты рост прибыли и рыночной цены компании. Также она позволяет:

• планировать, контролировать финансовое положение;
• формировать, эффективнее использовать ресурсы;
• наладить грамотный учет, документооборот;
• находить наиболее перспективные направления инвестирования;
• рационально использовать сильные и слабые стороны компании;
• прогнозировать, минимизировать риски;
• получать преимущество над конкурентами.

Тактика детализирует стратегический план. Она включает конкретные приемы для выполнения намеченных задач. Для этого подбираются наиболее эффективные инструменты в существующих условиях.

Тактика организации предусматривает:

• повышение платежеспособности;
• контроль за ликвидностью баланса;
• обеспечение возмещения затрат за счет получаемых доходов;
• рационализацию оборота финансов.

Оперативно-тактический менеджмент помогает достигать цели стратегического. Они тесно взаимосвязаны между собой, поэтому обязательно должны быть согласованы.

Хотите проверить свои знания по финансовому менеджменту?

Пройдите тест бесплатно и получите объективную оценку своих знаний и навыков!

Пройти тест по финансовому менеджменту

Шаг 4. Аудит финансовой модели бизнеса.

• Аудит системы управленческого финансового учета;
• аудит системы принятия решений;
• аудит финансовых бизнес-процессов;
• аудит системы финансового контроля.

При проведении проверки модели системы финансового управления полезно обратить внимание на её полноту и уровень развития каждого блока.

Например, финансовый анализ может проводиться по 3-м шагам:

1. Подготовка отчётов.
2. Проверка отчётов.
3. Расчёт финансовых коэффициентов.

А для оказания надлежащей помощи директорам и акционерам, его надлежит проводить в 8-9 шагов. Добавляется интерпретация результатов, подготовка рекомендаций, подготовка презентации, отчёта, пояснительной записки.

Одним из интересных моментов анализа является выяснение, как соотносятся финансовый управленческий учёт и бухгалтерский учёт. Обычно на входе стоит бухучёт и его данными пользуются финансовые отделы. Бухгалтерия не любит вносить управленческие признаки при ведении первичного учёта. Поэтому финансисты могут вручную добавлять дополнительные управленческие признаки для получения, например, отчёт о доходах и расходах, P&L по направлениям бизнеса.

В «развитых капстранах» и в 2-3% российских компаний управленческий финансовый учёт стоит в начале. Финансисты разносят «первичку» с внесением управленческих признаков, и далее данными уже пользуется бухучёт.

Со стороны все финансовые службы кажутся похожими, но на самом деле они разные. Необходимо провести анализ таких отличий и выяснить их влияние на организацию и на финансовый управленческий учёт.

Сущность финансовой стратегии группы компаний

Стратегия — совокупность основных направлений деятельности и способы их осуществления. Стратегическое управление — это прежде всего управление развитием группы компаний. Предметом стратегического управления в организациях является определение долгосрочных целей, разработка планов по их достижению и организация работы по реализации мероприятий, обеспечивающих выполнение плана.

Необходимо отметить то, что стратегическое управление финансами по каждому направлению деятельности или участнику группы осуществляется в рамках общей стратегии интегрированных компаний. Из-за сложности их структуры, многообразия видов осуществляемой деятельности целесообразно рассматривать трехуровневую систему стратегического управления финансами в группах компаний (см. рисунок).

Резюме

При планировании развития компании далеко не уйти без стратегии. Бизнес будет топтаться на одном месте, не сможет приспосабливаться к новым рыночным условиям и рано или поздно потерпит крах

Поэтому разработке “генерального плана действий” нужно уделить особое внимание, не забывать его обновлять по мере трансформации экономической среды

Разработкой стратегии занимается финансовый менеджер. Чтобы справиться с этим непростым заданием у него должны быть аналитическое мышление, навыки принятия взвешенных решений, опыт управления денежным циклом.

Пройдите курс «IPFM: Профессиональный финансовый менеджер», чтобы получить ценные знания и навыки, а также подтвердить их тремя дипломами от британского института IPFM.
Зарегистрируйтесь и пройдите бесплатно 2 первых урока курса, чтобы оценить удобство такого формата обучения!
К курсу для финансовых менеджеров

Какая задача стратегии финансового менеджмента наиболее важна для бизнеса?

Финансовая тактика: практические примеры

Есть и другой тезис, по которому финансовая стратегия и финансовая тактика руководства фирмы могут коррелировать на уровне методов, но предполагать решение разных задач. Например, менеджмент предприятия может принять решение о смене банка, обслуживающего РКО организации. С точки зрения финансовой стратегии каких-либо значимых задач в этом случае не решается. Однако менеджмент предпринимает, очевидно, тактический ход, связанный, возможно, с подписанием контракта с более устойчивым банком.

Еще один пример соответствующего типа решений: корректировка перечня полномочий финансового директора — как вариант — в пользу передачи части таковых генеральному. Опять же, с точки зрения стратегии решение незначительное. Но в аспекте тактики оно может быть исключительно важным в силу того, что генеральный директор, пройдя специализированные обучающие курсы, приобретет больший объем компетенций в части некоторых хозяйственных вопросов, а потому справится с их решением лучше, чем руководитель более узкого профиля.

Стратегические решения на основе параметра EVA

Финансовые стратегии формулируются на основе выработанных стратегических решений системы SOFIA, и в них ключевым критерием является внутренняя стоимость бизнеса, подлежащая оценке в первую очередь. Что является причиной такой первоочередности? Компонентная система SOFIA позволяет найти стратегические решения в двух важнейших направлениях.

1. Финансы должны обеспечить устойчивость бизнеса.
2. Финансы должны обеспечить привлекательность бизнеса для собственников.

Чем дальше мы уходим от иллюзий 90-х и 2000-х годов, тем яснее понимаем, что далеко не каждый бизнес несет в себе такую привлекательность. И если раньше с этим собственники довольно часто могли позволить себе мириться, то теперь такая ситуация является уже непозволительной роскошью. Предположим, что собственники не планируют продавать свою компанию, значит, рука у них регулярно должна ложиться на пульс показателя EVA (Economic Value Added – экономическая добавленная стоимость). Данный показатель является важнейшим стратегическим критерием. В современных системах BSC все чаще приходится наблюдать, как данный критерий занимает верхние позиции корпоративных карт.

Схема связи показателя EVA и BSC

Всегда полезно помнить, что собственный капитал не может быть бесплатным. Показатель EVA определяется как разница между чистой прибылью (управленческой бухгалтерской) и стоимостью использованного для её получения собственного капитала компании. Стоимость использования капитала определяется на основе минимальной ожидаемой ставки доходности, необходимой для того, чтобы рассчитаться как с акционерами, так и с кредиторами. Точно определив стоимость использования собственного капитала, можно эффективнее распределять его и выявлять нерентабельные хозяйственные подразделения, которые финансируются за счёт прибыльных.

Формулы и схема вычисления показателя EVA (нажмите для увеличения)

Данный стратегический показатель сочетает в себе простоту расчета и возможность определения внутренней стоимости СБЕ и компании в целом. Значение EVA должно быть стабильно положительным, это свидетельствует о том, что финансирование бизнеса обеспечивает установленную собственниками доходность. Вместе с тем, являясь индикатором качества принимаемых управленческих решений, EVA несет в себе опасность двойного счета.

Помимо критерия EVA среди инструментальных средств выработки стратегически решений значимое место занимает также и оценка рыночной стоимости компании. Для ее расчета применятся группа методов, среди которых наиболее распространенными являются доходный и расходный методы, а также подход расчета рыночной стоимости по аналогии. Последний метод в силу непрозрачности российской экономики имеет ограниченное хождение. Доходный метод применяется с позиции продажи бизнеса, но не с точки зрения его покупки. Напротив, расходный метод наиболее применим для инвесторов, рассматривающих компанию с целью ее приобретения. Доходный метод, в свою очередь, делится на метод капитализации и метод дисконтированных денежных потоков.

Классификация видов финансовых стратегий

Зададимся вопросом, какими признаками определяется финансовая стратегия? Мы уже ранее отмечали, что только функциональной разновидностью стратегии при характеристике ФС обойтись не удается. Это более емкий интегрированный во всех уровнях стратегического процесса блок планов, зависимый от выводов корпоративной стратегии и одновременно влияющий на нее. Бизнес-стратегии, региональные и другие функциональные стратегии в значительной степени подлежат коррекции по итогам решений, принятых в ФС. В этой связи выделим основные признаки финансовой стратегии:

• расширение функциональной ФС до масштабов «зеркального» стратегического контура вверх (панель ключевых показателей на уровне генеральных целей) и инвестиционной стратегии вниз (уровень инициатив, программ и локальных проектов);
• определенность курса финансовой и иных политик соответствующей управленческой функции;
• развернутое дерево финансовых целей и задач, связанных с системой показателей класса BSC;
• поливариантная модель деятельности компании, адаптирующая ее к прогнозируемым изменениям внешней и внутренней обстановки для поддержания ключевых параметров на безопасном и выверенном курсе динамики;
• ФС служат для выбора альтернатив во время принятия тактических решений в сфере операционного управления, движения финансов и инвестиций.

Рассмотрим несколько оснований выбора видов финансовых стратегий предприятия на стадии формирования. Первая итерация-основание следует в фарватере выбранной корпоративной стратегии, которая, в свою очередь, может быть сформулирована с позиции направленности развития или же с позиции глобального стратегического подхода. С точки зрения направленности развития различаются стратегии роста, стабилизации (ограниченного роста) и стратегии отхода. Например, рост может быть:

• интенсивный или концентрированный;
• интеграционный;
• диверсификационный.

Стратегии ограниченного роста или стабилизации делятся на виды:

1. Стратегия удержания.
2. Пауза (намеренная остановка увеличения продаж и производства).
3. Эволюционное продвижение.
4. «Снятие сливок» (прекращение текущих и перспективных инвестиций).

В классификацию с позиции глобальных стратегий входят:

1. Стратегия оперативного реагирования.
2. Стратегия минимизации издержек.
3. Стратегия инноваций.
4. Стратегия дифференциации.
5. Стратегия фокусирования.

Финансовая регулировка стратегий снятия прибыли и удержания

По существу, каждому из названных выше видов сопутствуют те или иные стратегические модели ФС. Представим, например, связь ФС с такими типовыми стратегиями ограниченного роста, как «снятие сливок» и удержание (см. таблицу, представленную выше). В литературе имеют место совершенно разные подходы к классификации видов ФС. Наиболее цельная позиция, на мой взгляд, демонстрируется в предложении Т.А. Владимировой, которая выделяет такой немаловажный фактор для деления ФС на виды, как масштаб финансовых целей компании.

Виды ФС, классифицированные по фактору масштабности финансовых целей (нажмите для увеличения)

Виды финансовых стратегий целесообразно делить на основе еще одного существенного фактора – стадии жизненного цикла самого бизнеса. Для иллюстрации различий ФС, связанных с периодом ЖЦ, локализуем предметную область до уровня политики компании в сфере управления дебиторской задолженностью. Рассмотрим также три варианта стратегии: минимизации издержек, дифференциации и оперативного реагирования, применяемых на разных стадиях развития организации.

Стратегия минимизации издержек в работе с ДЗ на стадиях ЖЦ компании (нажмите для увеличения)

Стратегия дифференциации в работе с ДЗ на стадиях ЖЦ компании (нажмите для увеличения)

Стратегия оперативного реагирования в работе с ДЗ на стадиях ЖЦ компании (нажмите для увеличения)