Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.
Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации (высвобождения из оборота) или иммобилизации (дополнительной загрузки в оборот).
Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.
К собственным источникам финансовых ресурсов относятся:
1) уставный капитал;
2) амортизация;
3) прибыль;
4) резервный фонд;
5) ремонтный фонд;
6) страховые резервы и прочие источники.
К заемным источникам финансовых ресурсов относятся:
а) кредиты финансовых учреждений;
б) бюджетные кредиты;
в) коммерческие кредиты;
г) кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте и прочие.
К привлеченным источникам финансовых ресурсов относятся:
1) средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;
2) средства от эмиссии ценных бумаг;
3) паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;
4) страховое возмещение;
5) поступление платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.
Также выделяют как источник ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов.
Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал — имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).
Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивамотносят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.
Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.
Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.
Различают:
— прямые субсидии — государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;
— непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.
Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные средства и инвестиции.
Предыдущая страница |
Оглавление |
Следующая страница
Этапы формирования финансовых ресурсов
Для того чтобы сформировать необходимое количество финансовых ресурсов, экономистами разрабатывается целая программа по укреплению экономического положения предприятия (учреждения) на рынке и выделения финансовых резервов.
Такие программы имеют похожую структуру, которую можно описать в виде основных пунктов содержания.
Формирование необходимого объема финансовых ресурсов
Для того чтобы провести этот этап программы, необходимо провести детальный анализ деятельности предприятия, при этом рассчитать необходимый объем финансовых ресурсов, который смог бы обеспечить все цели предприятия. Такими целями может быть укрепление на рынке, конкурентная борьба за потребителей или расширение сектора продаж.
Помимо этого необходимо провести анализ источников формирования финансовых ресурсов с оценкой их привлекательности для организации. Другими словами, необходимо составить перечень всех возможных источников получения денежных средств и выделить из них источник, с наиболее привлекательными условиями для предприятия.
В результате, на этом этапе экономистами определяется условная сумма финансового резерва и источник его формирования, собственные средства или заёмные.
Разработка эффективного использования полученного объема финансовых ресурсов
Определив объем финансового резерва, необходимо разработать цели эффективного использования накопленных средств. Эти цели должны полностью или частично, в зависимости от расчетов, покрывать не только экономическую потребность предприятия, но и обеспечивать его «социальное» развитие на рынке. Так же на этом этапе рассчитывается уровень отдачи каждой цели, после вливания в нее ресурсов. Тем самым предприятия может определить объем средств, которые станут восполнимыми, через, например, выручку от продаж, а какой станет безвозвратным.
Увеличение прибыли предприятия
После анализа и распределения финансовых потоков, выявленных резервов, необходимо проводить мероприятия направленные на увеличение чистой прибыли предприятия, именно чистая прибыль, а не балансовая, является «индикаторным» показателем использования финансовых ресурсов.
Однако стоит помнить, что меры по увеличению чистой прибыли несут увеличение экономических рисков, связанных с деятельности предприятия (учреждения). Это неотъемлемая прямая зависимость в экономике, поэтому следующим этапом будет регулирование финансовыми рисками.
Разработка мероприятий, по уменьшению финансовых рисков
Финансовые риски очень сложно регулировать при соблюдении условия – увеличение чистой прибыли. Однако, если перед использованием выявленных финансовых ресурсов, экономистами предприятия будет проведена работа, по прогнозному расчету результатов экономической деятельности, финансовые риски могут быть снижены до минимальной отметки.
Таким образом, основное правило выполнения данного этапа программы – это качественный анализ и заблаговременное программирование этапов деятельности организации.
Разработка систем контроля за денежными потоками предприятия
Этот этап является не только самостоятельным пунктом программы, но и одним из рычагов уменьшения финансовых рисков. Так как именно качественная синхронизация полученных и выбывших денежных потоков, позволяет управлять финансовой зависимостью от своих контрагентов.
Многие экономисты (В.Ф. Гарбузов, Л.А. Дробозина) утверждаю, что уменьшение остатка незадействованных денежных средств предприятия способствует увеличению чистой прибыли, без увеличения финансовых рисков.
Такой подход порождает двойственность денежных средств в общем потоке финансовых резервов. С одной стороны они (денежные средства) продолжают обеспечивать потребности предприятия, с другой стороны, предприятия не может выделить их остатки в какую-то конкретную сумму.
Закрепление полученных результатов и упрочнение позиций предприятия на рынке
Этот этап является самым благоприятным развитием в формировании и использовании финансовых ресурсов. Если были учтены все условия и проведены безошибочные расчеты, то можно сделать вывод, что предприятие добьется положительных результатов от внедрения программы по укреплению экономического положения предприятия (учреждения) на рынке.
Стоит отметить, что последний этап, в части укрепления позиций предприятия на рынке, является первым этапов очередной программы, который подразумевает очередной анализ и расчет финансовых ресурсов предприятия.
Формирование финансовых ресурсов организаций
Финансовые ресурсы организации — это совокупность всех денежных средств и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта.
На уровне организации финансовые ресурсы используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими организациями. Финансовые ресурсы используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда и др.
Финансовые ресурсы организаций формируются за счет собственных средств и привлеченных средств. Основным источником формирования финансовых ресурсов для организации является прибыль.
Прибыль — это денежное выражение накоплений, создаваемых организациями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат деятельности организации.
Прибыль выполняет две функции:
- основного источника финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства;
- источника доходов государственного бюджета.
В прибыли сконцентрированы экономические интересы государства, хозяйствующих субъектов и каждого работника.
Прибыль характеризует все стороны финансово-хозяйственной деятельности организаций, поэтому рост прибыли хозяйствующих субъектов свидетельствует об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства.
Конечным результатом производственной и финансовохозяйственной деятельности организаций является получение балансовой прибыли, которая включает прибыль от производства и реализации основной продукции (работ, услуг), от реализации прочей продукции, а также сальдо прибылей и убытков от внереализационных операций (штрафы, пени, неустойки и т. п.).
Наряду с прибылью в организациях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов (см. рис. 3.1).
Рис. 3.1. Структура и источники финансовых ресурсов организации
Назовем общие принципы формирования финансовых ресурсов организаций.
Принцип 1. Финансовые ресурсы в организациях формируются за счет собственных средств, субсидий и привлеченных средств.
Первоначальное создание собственных финансовых ресурсов происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный фонд (уставный капитал).
Источниками образования уставного фонда в зависимости от организационно-правовых форм могут быть:
- акционерный капитал (в акционерных обществах);
- паевые взносы членов (в потребительских, производственных кооперативах);
- долгосрочный кредит (в организациях любой формы собственности);
- бюджетные средства (на государственных и муниципальных предприятиях).
Основными источниками финансовых ресурсов в действующих организациях выступает выручка от реализованной продукции (работ, услуг), за счет которой образуются валовой доход и прибыль, а также амортизационные отчисления. Частично они формируются за счет поступлений в порядке перераспределения средств (страховое возмещение, дивиденды, бюджетные субсидии).
Принцип 2. Финансовая деятельность организаций планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показателей и результатов деятельности за прошлый и прогнозов на предстоящий период.
Цель составления финансовых планов — определение возможных финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования объемов хозяйственной деятельности, доходов и расходов. В планах закладываются создание финансовых резервов и отчисления в централизованные фонды; отражается направление финансовых средств на финансирование оборотных средств в основной деятельности и на финансирование инвестиционной деятельности (образование фонда капитальных вложений).
Принцип 3. Обеспечение сохранности собственных оборотных средств. Предполагается, что оборотные средства должны сохраняться в полном объеме. Если сумма собственных оборотных средств будет уменьшаться, то организация может потерять финансовую устойчивость и в конечном счете стать банкротом.
Факторы оптимальной структуры финансовых ресурсов предприятия
В
целях формирования оптимальной структуры капитала для бизнеса необходимо учесть
ряд факторов:
1. Особенности операционной деятельности, свойственные организациям разных отраслей. Организации фондоёмких отраслей имеют более низкий кредитный рейтинг в результате существенного удельного веса внеоборотных активов. Потому они и ориентируются в основном на использование собственного капитала. Продолжительность операционного цикла различна по причине разных отраслевых особенностей организаций. Для финансирования текущей хозяйственной деятельности заемный капитал может быть применен в большей мере, если период операционного цикла будет меньше.
2. Стадия жизненного цикла предприятия. Организации на ранних стадиях жизненного цикла имеют возможность использовать заёмный капитал в большем объеме. А ориентация в большей степени на собственный капитал более приемлема тем предприятиям, которые близки к стадии зрелости.
3. Стабильность товарного рынка. Спрос на продукцию предприятия характеризуется большей устойчивостью в условиях стабильной конъюнктуры, и тогда привлечение заемного капитала делается безопасным.
4. Рентабельность текущей деятельности организации. Если значение показателя высокое, то возрастает кредитный рейтинг хозяйствующего субъекта, что и расширяет потенциал вероятного использования заемного капитала.
5. Уровень операционного левериджа. Влияние эффекта операционного и финансового левериджа в совокупности обуславливает подъем финансового результата деятельности предприятия . И вследствие этого, организации, которые имеют низкий коэффициент операционного левериджа, при повышении объёмов реализации продукции могут в значительной мере наращивать коэффициент финансового левериджа.
6. Уровень концентрации собственного капитала. Не взирая на благоприятные условия, собственники организаций, как правило, не торопятся привлекать дополнительный капитал из внешних источников, чтобы сохранить финансовый контроль за управлением организацией.
С учетом данных факторов, управление структурой капитала организации можно выразить в:
—
определении оптимальных пропорций использования собственного и заёмного
капитала хозяйствующим субъектом;
— привлечении организацией таких видов и объёмов капитала, которые необходимы для обеспечения расчётных показателей его структуры.
